美國(guó)貿(mào)易逆差的成因是多方面的，美國(guó)國(guó)會(huì)貿(mào)易赤字調(diào)查委員會(huì)于2000年11月發(fā)表了一個(gè)關(guān)于貿(mào)易逆差成因的調(diào)查報(bào)告。在他們看來(lái)，其成因主要在于美國(guó)與其它國(guó)家不平等的貿(mào)易關(guān)系，諸如：其他國(guó)家非關(guān)稅壁壘；外國(guó)商品對(duì)美國(guó)的傾銷；外國(guó)政府對(duì)本國(guó)公司的補(bǔ)貼；發(fā)展中國(guó)家較低的工資水平和生產(chǎn)條件以及美國(guó)本國(guó)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的消失等。不過(guò)，報(bào)告更多地是強(qiáng)調(diào)外部因素。美國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)研究局主席費(fèi)爾德斯坦（Feldstein，1993）強(qiáng)調(diào)財(cái)政赤字對(duì)美國(guó)貿(mào)易逆差的決定作用，提出了著名的u201c孿生赤字假說(shuō)u201d：在巨額財(cái)政赤字背景下，貨幣當(dāng)局為了防止通貨膨脹，不會(huì)為財(cái)政赤字融資，因此財(cái)政赤字會(huì)導(dǎo)致利率升高、外資流入、美元升值，從而產(chǎn)生了貿(mào)易逆差。

這一觀點(diǎn)在20世紀(jì)80年代很有說(shuō)服力,小布什上臺(tái)以來(lái)，美國(guó)財(cái)政赤字又與貿(mào)易赤字一樣逐年擴(kuò)大，2003財(cái)年達(dá)3750億美元，2004年又猛增至4150億美元，而2005年預(yù)計(jì)將達(dá)到5210億美元的最高記錄。但是，這難以完全解釋美國(guó)巨額逆差，因?yàn)?989-1992年財(cái)政赤字在大幅度擴(kuò)大，但貿(mào)易赤字卻在縮小；1993-2000年財(cái)政赤字逐年縮小，1998年開(kāi)始出現(xiàn)u201c扭虧為盈u201d，2000年更是出現(xiàn)2370億美元的高額盈余，但貿(mào)易赤字卻在逐年擴(kuò)大。即便考慮u201c時(shí)滯u201d因素，亦不能完全解釋20世紀(jì)90年代以來(lái)的巨額逆差。

也有一些學(xué)者強(qiáng)調(diào)中國(guó)因素在美國(guó)當(dāng)前巨額貿(mào)易逆差中的作用，但更多的學(xué)者從經(jīng)濟(jì)繁榮與旺盛的社會(huì)總需求來(lái)分析美國(guó)巨額貿(mào)易逆差的成因。這一觀點(diǎn)亦得到著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家克魯格曼的肯定。

在宏觀經(jīng)濟(jì)體系之中，一國(guó)總需求超過(guò)總供給時(shí)，國(guó)際收支表現(xiàn)為逆差，總需求小于總供給時(shí)，國(guó)際收支表現(xiàn)為順差。故20世紀(jì)90年代以來(lái)美國(guó)巨額貿(mào)易逆差，皆因美國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)繁榮，總需求過(guò)于旺盛?；蛘哒f(shuō)美國(guó)貿(mào)易逆差問(wèn)題的癥結(jié)是總支出增長(zhǎng)速度超過(guò)了國(guó)民收入的增長(zhǎng)速度。

當(dāng)前，美國(guó)總消費(fèi)約占GDP的82%，而總儲(chǔ)蓄率又非常之低，經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中內(nèi)生出強(qiáng)大的進(jìn)口需求。從美國(guó)進(jìn)口商品的類別來(lái)看，美國(guó)進(jìn)口增長(zhǎng)的也主要表現(xiàn)為消費(fèi)品進(jìn)口的快速增長(zhǎng)。2002年消費(fèi)品的進(jìn)口比1994年增長(zhǎng)了107.3%。從實(shí)證研究來(lái)看，美國(guó)學(xué)者斯特芬和克穆一通過(guò)對(duì)1996-1999年貿(mào)易逆差與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系進(jìn)行了分析，認(rèn)為經(jīng)濟(jì)繁榮至少能解釋32%的貿(mào)易逆差。

以上觀點(diǎn)，均從不同角度解釋了美國(guó)貿(mào)易逆差的成因。在我們看來(lái)，美國(guó)巨額貿(mào)易逆差的根源在于美國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)繁榮和旺盛的社會(huì)總需求，從而巨額貿(mào)易逆差伴隨經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)而出現(xiàn)。

實(shí)際上，從較長(zhǎng)時(shí)期來(lái)看，美國(guó)貿(mào)易逆差沒(méi)有損害美國(guó)利益，反而對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)作出了貢獻(xiàn)。這些貢獻(xiàn)包括：

其一，有助于防止美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)熱。因?yàn)榇罅苛畠r(jià)的進(jìn)口商品涌入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，可抑遏通貨膨脹率的上升。若沒(méi)有巨額貿(mào)易逆差，美國(guó)很難這么輕松地推行赤字政策。布什繼任時(shí)的2001年，美聯(lián)邦財(cái)政尚有1273億美元的盈余，但此后由于大規(guī)模減稅、經(jīng)濟(jì)調(diào)整導(dǎo)致財(cái)政收入減少和反恐、伊拉克戰(zhàn)事導(dǎo)致財(cái)政支出急劇增加，美財(cái)政狀況開(kāi)始急劇惡化。在這一背景下，貿(mào)易赤字?jǐn)U大一方面是必然的結(jié)果，另一方面也為美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中抑制通脹作出了貢獻(xiàn)。

其二，有助于推動(dòng)美國(guó)提高勞動(dòng)生產(chǎn)率。國(guó)外商品在美國(guó)市場(chǎng)上所產(chǎn)生的競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)，迫使美國(guó)公司不得不設(shè)法提高效率，從而促使勞動(dòng)生產(chǎn)率的提高。例如，就勞動(dòng)生產(chǎn)率年均增長(zhǎng)速度來(lái)看，美國(guó)1973-1995年是1.4%，1995-2000年上升到2.5%。而美國(guó)20世紀(jì)90年代的貿(mào)易逆差，也基本上是從1995年以后開(kāi)始大幅度上升的。

其三，有助于美國(guó)開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)、獲取國(guó)際利益。有了巨額的貿(mào)易逆差為背景，在其他國(guó)家一再鼓勵(lì)出口，甚至經(jīng)濟(jì)發(fā)展嚴(yán)重依賴出口的情況下，美國(guó)堅(jiān)持強(qiáng)硬政策，以u(píng)201c公平貿(mào)易u(yù)201d為幌子，頻頻挑起貿(mào)易戰(zhàn)。他們強(qiáng)化金融支持，加強(qiáng)對(duì)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)的保護(hù)，同時(shí)又強(qiáng)迫他國(guó)開(kāi)放市場(chǎng)，或者干預(yù)他國(guó)的經(jīng)濟(jì)政策。例如，近年來(lái)，美國(guó)頻頻向中國(guó)施壓，要求人民幣升值。

其四，巨額貿(mào)易逆差對(duì)美國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和高級(jí)化也作出了貢獻(xiàn)。大量廉價(jià)的進(jìn)口商品，使得美國(guó)得以依賴國(guó)外進(jìn)口日常消費(fèi)品，然后集中人力、物力優(yōu)先發(fā)展以信息技術(shù)為主的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，生產(chǎn)高附加值的高新技術(shù)產(chǎn)品，從而在國(guó)際分工中居于高級(jí)地位。例如，在2003年全球信息科技業(yè)100大企業(yè)排行榜中，美國(guó)75家，日本僅4家。從高新技術(shù)產(chǎn)品出口的福利分析，由于它們屬于朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，利潤(rùn)率高，其所獲得的福利是普通初級(jí)產(chǎn)品所不能比擬的。

另一方面，美國(guó)近年來(lái)相對(duì)上升的失業(yè)率，也與貿(mào)易逆差關(guān)系不大。自2000-2003年6月，美國(guó)制造企業(yè)失業(yè)人數(shù)高達(dá)260多萬(wàn)人。由此出發(fā)，美國(guó)政府和越來(lái)越多的學(xué)者把經(jīng)濟(jì)中出現(xiàn)的問(wèn)題歸之于巨額逆差，尤其是對(duì)中國(guó)的逆差。美國(guó)2004年的一個(gè)民意調(diào)查顯示，71%的美國(guó)民眾相信，來(lái)自中國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)是導(dǎo)致許多美國(guó)人失業(yè)的一個(gè)主要原因。

事實(shí)上，美國(guó)制造業(yè)工人的失業(yè)問(wèn)題不是因?yàn)榘l(fā)展中國(guó)家的競(jìng)爭(zhēng)，而是由于20世紀(jì)60年代以來(lái)，以美國(guó)為代表的發(fā)達(dá)國(guó)家制造業(yè)的就業(yè)人數(shù)在總就業(yè)人數(shù)中的比例迅速下降，出現(xiàn)了u201c去工業(yè)化u201d現(xiàn)象。其原因在于，他們的需求模式從制造品轉(zhuǎn)向了服務(wù)，制造業(yè)的生產(chǎn)效率相對(duì)服務(wù)業(yè)大幅度提高，以及與之相關(guān)的制造品價(jià)格大幅度下降。而在這一過(guò)程中，發(fā)展中國(guó)家制造業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)這一外部因素對(duì)u201c去工業(yè)化u201d的貢獻(xiàn)不足1/5，中國(guó)的出口占美國(guó)進(jìn)口的比例約12%，中國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)最多只能解釋美國(guó)制造業(yè)失業(yè)問(wèn)題的2%。

所以，有充分的理由認(rèn)為，貿(mào)易逆差不是失業(yè)率上升的主要原因。再考慮到美國(guó)巨額貿(mào)易逆差對(duì)其經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)，從而經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、低失業(yè)率伴隨巨額貿(mào)易逆差出現(xiàn)。